Strukturierter, objektiver und bewährter Bewertungsprozess.
Strukturierter, objektiver und bewährter Bewertungsprozess.
Mit cleveren Ideen führen wir Sie strategisch an Ihr Ziel.
Wir setzen uns für Ihre Wünsche ein und schaffen Lösungen.
Unser Wissen und unser Know-how ist Ihr Vorsprung.
Fragen Sie unsere Experten!
Den einen Unternehmenswert gibt es nicht, durch die Bewertung wird lediglich ein Rahmen festgesetzt, der als Orientierung genutzt werden kann. Dieser Rahmen entsteht durch die Kombination verschiedener Bewertungsverfahren.
Die Annahme, Kaufpreis und Unternehmenswert wären gleichzusetzen, trügt. Genau so wenig kann der Wert auf die letzte berechenbare Kommastelle garantiert werden. Die Unternehmensbewertung sollte sich immer aus verschiedenen Verfahren zusammensetzen.
Insbesondere bei der Unternehmensbewertung sollten Sie sich auf Experten verlassen. Um einen Rahmen für den Kaufpreis bestimmen zu können, braucht es unterschiedliche Verfahren. Welcher Mix hier sinnvoll ist, sollte professionell entschieden werden.
Der Kern jeder Bewertung beruht auf den „richtigen“ Annahmen des jeweiligen Gutachters. Das Heranziehen verschiedener Bewertungsmethoden führt zu unterschiedlichen Ergebnissen. Daher sollten Experten die Bewertung begutachten.
Bei dem Verkauf meines Unternehmens an einen Weltmarktführer stand mir das Team von INTAGUS als Sparringspartner, Berater und starker Vertreter meiner Positionen zur Seite. INTAGUS begleitete den Prozess bis zum erfolgreichen Abschluss. In jeder Lebenslage sucht man Top-Spezialisten für Bereiche, in denen man selbst keiner ist. Aus meinen Erfahrungen des Unternehmensverkaufs kann ich das Team von INTAGUS unbedingt empfehlen. Ich habe mich sehr gut betreut und sehr gut beraten gefühlt. Vielen Dank.
Thomas Wolfert
Geschäftsführender Gesellschafter, TV+Synchron GmbH
Alle Ziele, die ich mir vorher gesteckt hatte, habe ich dank INTAGUS erreicht: 1. Unternehmen erhalten, 2.Marke erhalten, 3. Produkt erhalten, 4. alle Mitarbeiter erhalten, 4. außergewöhnlich hohen EBIT-Multiple erzielt und 5. einen tollen strategischen Käufer gefunden. Das Team hat von Anfang super professionell gearbeitet, auch die wichtige Due Diligence wurde hervorragend durchgeführt. Der ganze Verkaufsprozess war für alle Beteiligten eine Win-Win-Win-Win-Situation. Für die Mitarbeiter, die Kunden, den Käufer und natürlich mich. Hätte ich noch ein zweites Unternehmen, würde ich es jederzeit wieder zusammen mit INTAGUS verkaufen!
Maik Lais
Mit dem Team von INTAGUS habe ich mich für einen absolut professionellen Wegbegleiter im Transaktionsprozess für die Gießerei entschieden. Zu jeder Herausforderung konnte ich auf kompetente Unterstützung und einen breiten Erfahrungsschatz zurückgreifen. Herzlichen Dank an das gesamte Team.
Dana Minor
Geschäftsführende Gesellschafterin
HZD – Druckguss Havelland GmbH
Einzigartig! Durch die hervorragende fachliche als auch emotionale Unterstützung durch INTAGUS, war es möglich eine lang vorbereitete Nachfolge erfolgreich umzusetzen.
Christian Stein
Geschäftsführender Gesellschafter POHL Electronic GmbH
Mit Hilfe von INTAGUS habe ich meine Firma erfolgreich verkauft! Dabei auch noch einen tollen Käufer gefunden und einen guten Kaufpreis erzielt. Herzlichen Dank für die wertvolle Unterstützung. Alleine hätte ich das nicht geschafft.
Rainer Setzer
Inhaber Setzer
Zahnmanufaktur
Wir fühlten uns sehr gut beraten, auch über das eigentliche Thema der Unternehmensbewertung hinaus. Es erfolgte ein sehr gründliches Vorgespräch sowie eine zügige Bearbeitung unserer Themen. Die abschließende Unternehmensbewertung war sehr umfangreich gestaltet. Alles in allem eine sehr angenehme und aufschlussreiche Zusammenarbeit und ich glaube das wir noch das ein oder andere Mal in Kontakt treten werden.
Sebastian Beck
Geschäftsführender Gesellschafter B&B Rail Construction Service GmbH
INTAGUS war eine enorme Unterstützung beim Verkauf unseres Unternehmens. Von der Bewertung des Unternehmens bis hin zur Ausarbeitung des endgültigen Kaufvertrags gab uns INTAGUS die Sicherheit bei jedem entscheidenden Schritt. Wir haben richtig gemerkt, wie sich das Team für uns und unsere Wünsche eingesetzt hat!
Caitlin Sullivan
GbR Gesellschafterin Clayground Klock & Sullivan GoR
Das Team von INTAGUS hat uns bei der Finanzierung eines neuen Gastroprojektes tatkräftig unterstützt.
Flexibel, kompetent und sehr professionell. Schön das man sich bei wichtigen Themen auch außerhalb der eigenen Kernkompetenz auf die Köpfe von INTAGUS verlassen kann.
Kristian Schubert
Geschäftsführer GMS Gastromanagement Schubert
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Das Ergebnis einer Bewertung und somit der Unternehmenswert selbst hängen insbesondere von dem jeweiligen Gutachter und den angewandten Bewertungsmethoden ab. Allgemein haben Unternehmen keinen Wert an sich. Er entsteht erst dadurch, dass jemand bereit ist Geld für eine Firma zu bezahlen. Die Hintergründe einer Bewertung können damit sehr unterschiedlich ausfallen und betreffen z.B. die Vorbereitung zur eigenen oder fremden Entscheidungen (bspw. Gesellschafterwechsel), die Unterstützung von Argumentationen für Verkauf- oder Kaufverhandlungen, die Ermittlung von Besteuerungsgrundlagen, die Vermittlung zwischen streitenden Parteien sowie die Ermittlung von Bilanzwerten. Die häufigsten Bewertungsanlässe finden immer noch im Zusammenhang mit einem anstehenden Firmenverkauf oder Firmenkauf statt (43%) unmittelbar gefolgt von Bewertungen zur Aufnahme oder dem Ausscheiden von Gesellschaftern (27%). In der Praxis kommt die Unternehmensbewertung Berlin jedes Mal dann zum Einsatz, wenn ein Unternehmenskauf oder ein Unternehmensverkauf anstehen.
Je nachdem, welche und ob eine oder mehrere Bewertungsmethoden angewendet werden, unterscheiden sich die Ergebnisse. Aus diesem Grund empfiehlt es sich, verschiedene Verfahren miteinander zu kombinieren, um einen möglichst genauen Rahmen zu erhalten, in welchem sich der Unternehmenswert befindet bzw. in welchem der Kaufpreis sich darauf folgend bewegen könnte. Der tatsächliche Kaufpreis hängt aber auch immer von dem Verhandlungsgeschick von Verkäufer oder Käufer ab.
In folgenden Situation erstellt INTAGUS Unternehmensbewertungen:
Es gibt eine Vielzahl an Methoden und Verfahren auf dem Fachgebiet der Unternehmensbewertung. Hier runter fallen ebenso spezielle Verfahren wie das AHW-Verfahren im Handwerksbereich (entwickelt von der „Arbeitsgemeinschaft der Wert ermittelnden Betriebsberater im Handwerk“) oder die mittlerweile kaum zur Anwendung kommende Bewertungsmethode nach dem sogenannten Stuttgarter Verfahren. Allgemein können drei Arten unterschieden werden, die bei der Unternehmensbewertung häufig zum Einsatz kommen: Substanz (-wertmethode), Kapital- bzw. Erfolgs (-wertmethode) und Markt (-wertmethode). Diesen Arten können verschiedene Methoden zugeordnet werden.
Zu Kapital und Erfolg zählen beispielsweise das Ertragswertverfahren sowie das Discounted Cash-Flow-Verfahren (DCF). Die Venture-Kapital-Methode und das Multiplikatorenverfahren hingegen können der Kategorie „Markt“ zugeordnet werden. Die Substanzwert-Methode zählt folglich zu „Substanz“. Jedes Verfahren kann objektiv betrachtet kompliziert erscheinen. Hierbei hilft ebenso ein Blick in den Bewertungsstandard S1 des IDW, in dem wesentliche Merkmale für eine professionelle Unternehmensbewertung zusammengefasst sind. Zu nennen sind hier beispielsweise das Bewertungsobjekt, also welches Unternehmen, welche Beteiligung oder Teilbetriebe bewertet werden sollen, der Bewertungsanlass, also warum sollte bewertet werden, und der Bewertungszweck, d.h. unter welcher Prämisse der Unternehmenswert ermittelt werden soll. Wenn z.B. ein Unternehmensverkauf angestrebt wird, bei welchem das zu verkaufenden Unternehmen über gebundenes Vermögen in Maschinen, Vorräten oder Immobilien aufweist, eignet sich unter Umständen mehr das Substanzwertverfahren. Möchte man als Unternehmer seine gewinnstarke Firma verkaufen, können sich die Bewertungsmethoden nach dem Ertragswertverfahren oder DCF-Verfahren wiederum besser eignen. Ähnliche Überlegungen können auch für die anderen Verfahren getroffen werden. Bei dem Multiplikatorenverfahren steht z.B. die Marktsituation stärker im Fokus. Durch diese Methode können die aktuellen Marktpreise (Kaufpreise) verglichen werden und ein Käufer oder Verkäufer erhält auf diese Weise einen Vergleichswert im Sinn von, „was jemand anderes für ein vergleichbares Unternehmen bezahlt hat“. In der Praxis wird gerade für eine überschlägige Wertermittlung häufig auf das Multiplaktorverfahren auf EBIT- oder Umsatz-Basis zurückgegriffen. Tatsächlich aber ist ein richtig durchgeführtes Multiplikatorverfahren fast genauso aufwendig wie ein Verfahren nach dem Erfolgswert, da die Zweckmäßigkeit der sog. Peer-Group (also der zu vergleichenden Unternehmen) über ein geeignetes Ergebnis maßgeblich entscheidet.
Es gilt zu betonen, dass jedes Verfahren einen eigenen Sinn und Zweck erfüllt. Die Beschreibung erfolgt demnach hier nur sehr allgemein. Prinzipiell sollten Experten entscheiden, welche Verfahren oder welche Kombination an Verfahren für Ihre Unternehmensbewertung Berlin am ehesten geeignet sind und diese von der jeweiligen Situation abhängig machen.
Was zeichnet eine professionelle Unternehmensbewertung aus? Kurz um, vier wesentliche Eigenschaften sollte jede Firmenbewertung beinhalten. 1. Aufbau, 2. Funktion, 3. Verfahren und 4. Interpretation der Ergebnisse. Das Fachgebiet der Unternehmensbewertung widmet sich seit langem einem professionellen Ansatz zur Bewertung von Unternehmen. So kam es auch zum Standard im Bereich der Unternehmensbewertung, wie dem IDW S1, vom Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V.. Der zuletzt gültige Standard wurde 2008 veröffentlicht und stellt die „Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen“ ausführlich dar. Insgesamt umfasst der IDW S1 sieben verschiedene Grundsätze. Hierbei zeigt bereits der Aufbau einer Firmenbewertungen, ob sich die Grundsätze aus dem IDW S1 wiederfinden. Wesentliche Inhalte wie der Bewertungsanlass, das Bewertungsobjekt, der Bewertungszweck und der Bewertungsstichtag sollten in jeder Bewertung enthalten sein. Zweitens ist die Zuordnung des Bewerters selbst wichtig, d.h. welchen Auftrag hat der Bewerter und welche Funktion bzw. Rolle soll der Bewerter einnehmen. Die sogenannte Bewertungsfunktion sollte klar definiert sein, da sie sich auf die gesamte Bewertung auswirkt. Verschiedene Bewertungsfunktionen sind z.B. die Vermittler-, Berater- oder Gutachterfunktion. Als nächstes folgt die Auswahl der geeigneten Bewertungsverfahren. Auch wenn es logisch klingt, dass eine Bewertung = ein Verfahren bedeutet, so ist dies in der Praxis häufig nicht ausreichend. Die Bewertung eines Unternehmens soll den Bereich, in dem sich der Wert befindet, möglichst gut eingrenzen können. Daher beinhaltet eine professionelle Firmenbewertung erstens einen Wertebereich dar und zweitens, nutzt dafür mehrere Verfahren zur Plausibilisierung. Das Ergebnis ist Wertekorridor und eben nicht ein Unternehmenswert bis zur 2ten Nachkommastelle. Bei der Interpretation der Ergebnisse bei der Unternehmensbewertung Berlin hilft ebenso die professionelle Sichtweise von Bewertungsspezialisten, damit der Wertekorridor richtig eingeordnet werden kann und für den gewünschten Anlass richtig verwendet werden kann.
Karina Stephan
Head of Corporate Administration
Smart M&A. Smart Values
INTAGUS ist seit mehr als 10 Jahren eine erfolgreiche, unabhängige sowie inhabergeführte Unternehmensberatung für M&A-Transaktionen im Mittelstand mit Sitz in Berlin. Wir sind Partner des europaweiten Netzwerks Dealbridge M&A Advisors.
Das zeichnet uns aus: INTAGUS agiert als strategischer Gesprächspartner, der Komplexität reduziert, Risiken antizipiert und durch sein originäres „Smart Value“- Konzept auf überdurchschnittliche Verkaufspreise zielt. Jede Transaktion wird ganzheitlich betrachtet: wirtschaftlich, strukturell und menschlich. Das Ziel ist nicht nur der schnelle Abschluss, sondern eine tragfähige Lösung, die auch nach dem Closing Bestand hat.
intagus
M&A im mittelstand
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